Tabung simpanan bon
Dana sinking bond adalah akaun escrow di mana syarikat meletakkan wang tunai yang akhirnya akan digunakannya untuk menarik balik obligasi yang telah dikeluarkannya sebelumnya. Kewujudan dana ini bermanfaat dengan cara berikut:
Ini memberikan beberapa jaminan kepada pemegang bon, kerana meningkatkan kemungkinan penerbit akhirnya akan menghentikan bon yang berkaitan.
Memandangkan pengurangan risiko bagi pelabur, mereka mungkin menerima kadar faedah efektif yang lebih rendah dari penerbit daripada yang berlaku untuk bon yang tidak mempunyai dana tenggelam yang berkaitan.
Ini adalah pilihan yang sangat menarik apabila penerbit bon mempunyai kewangan yang agak dipersoalkan, dan dengan demikian menimbulkan risiko kegagalan bayar yang lebih besar.
Akaun escrow ditadbir oleh pemegang amanah bebas, yang juga bertanggungjawab untuk melaburkan dana dalam satu set kriteria pelaburan yang telah ditentukan, dan juga untuk menebus bon di bawah syarat perjanjian bon. Terdapat beberapa cara di mana dana simpanan dapat digunakan untuk membeli semula bon. Pilihannya adalah:
Beli semula bon secara berkala di pasaran terbuka
Beli bon secara berkala pada harga panggilan tertentu
Beli semula bon secara berkala pada harga pasaran yang lebih rendah atau harga panggilan tertentu
Belian balik hanya pada tarikh matang bon
Dana pengurangan bon boleh membenarkan syarikat membeli kembali bon pada harga dan selang waktu tertentu. Sekiranya demikian, ini boleh memberi kesan yang bertentangan pada kadar faedah efektif yang sanggup dibayar oleh pelabur, kerana terdapat beberapa ketidakpastian mengenai sama ada bon mereka akan dihentikan awal, dan berapa harganya.
Dana sinking bon dikategorikan sebagai aset jangka panjang dalam klasifikasi Pelaburan pada kunci kira-kira, kerana ia akan digunakan untuk menarik balik liabiliti yang juga diklasifikasikan sebagai jangka panjang. Ia tidak boleh diklasifikasikan sebagai aset semasa, kerana berbuat demikian akan mengubah nisbah semasa syarikat untuk menjadikannya lebih mampu membayar liabiliti semasa daripada yang sebenarnya. Juga, dana penyekat bon memperkenalkan sejumlah besar wang tunai ke dalam kunci kira-kira, yang boleh disalah anggap oleh pelabur sebagai tersedia untuk kegunaan lain; Oleh itu, keperluan untuk mengenal pasti penggunaan dana secara jelas untuk menarik balik bon.
Apabila syarikat bersetuju untuk menubuhkan dana tenggelam bon, ini menyiratkan bahawa ia pada awalnya mengumpulkan wang tunai untuk tujuan tertentu yang mempunyai tarikh penamatan, dan tidak bermaksud untuk meneruskan hutang dengan penerbitan bon pengganti. Implikasinya adalah bahawa pengurusan syarikat menggunakan dana dengan cara yang konservatif, dan bukannya mendorong tanggungjawab ke masa depan. Tindakan ini juga menunjukkan bahawa syarikat mungkin tidak perlu menerbitkan bon lagi pada masa akan datang.
