Syarikat shell awam

Sebuah syarikat shell awam digunakan oleh entiti swasta untuk menjadi awam. Penyusunan ini digunakan untuk membuat umum dengan cepat dan dengan kos minimum. Apabila syarikat swasta menguasai syarikat shell awam, shell tersebut disusun menjadi syarikat induk dan syarikat pembeli menjadi anak syarikatnya. Pemilik syarikat swasta menukar saham mereka di syarikat swasta dengan saham syarikat awam. Mereka sekarang telah menguasai sebagian besar stok cangkang, dan menjalankan perusahaan awam.

Struktur undang-undang yang digunakan untuk penggabungan ini disebut penggabungan segitiga terbalik. Aliran proses untuk penggabungan segitiga terbalik adalah:

1. Syarikat shell mewujudkan entiti anak syarikat.
2. Anak syarikat yang baru ditubuhkan bergabung dengan syarikat swasta yang membeli cengkerang.
3. Anak syarikat yang baru ditubuhkan kini telah hilang, jadi syarikat swasta menjadi anak syarikat syarikat shell.

Penggabungan segitiga terbalik digunakan untuk mengelakkan proses persetujuan pemegang saham yang membebankan yang biasanya diperlukan untuk pemerolehan. Walaupun pemegang saham syarikat swasta masih harus menyetujui perjanjian itu, hanya pemegang saham anak syarikat baru yang mesti menyetujui perjanjian itu bagi pihak syarikat shell - dan satu-satunya pemegang saham anak syarikat baru itu adalah syarikat induknya.

Konsep segitiga terbalik sangat berguna, kerana membolehkan syarikat swasta terus beroperasi sebagai usaha berterusan dan tanpa perubahan kawalan entiti. Jika tidak, perniagaan mungkin mengalami kehilangan kontrak yang akan berakhir secara automatik sekiranya salah satu daripada peristiwa itu berlaku.

Penggabungan terbalik ke dalam shell memerlukan pengajuan Borang 8-K dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa dalam masa empat hari bekerja dari penggabungan terbalik. Pemfailan ini berisi banyak item yang terdapat dalam prospektus skala penuh untuk penawaran umum perdana, dan begitu juga produksi utama.

Sebab untuk Membeli Shell Awam

Terdapat beberapa kelebihan yang berkaitan dengan konsep penggabungan terbalik, iaitu:

• Kepantasan . Penggabungan terbalik dapat diselesaikan hanya dalam beberapa bulan.
• Komitmen masa . Sekiranya syarikat mengikuti jalan terbuka penawaran awam awal, pasukan pengurusan akan sangat terganggu sehingga tidak ada sedikit waktu yang tersisa untuk menjalankan perniagaan. Sebaliknya, penggabungan terbalik dapat dicapai dengan usaha yang minimum sehingga pengurusan hampir tidak menyedari perubahan tersebut.
• Masa . Sekiranya pembeli tidak bermaksud menggunakan shell untuk mendapatkan wang dari orang ramai, ia boleh mengambil jalan penggabungan terbalik walaupun dalam keadaan pasaran saham yang lemah.
• Mata wang yang boleh diperdagangkan . Menjadi awam bermaksud bahawa saham yang dikeluarkan oleh entiti gabungan adalah bentuk mata wang yang lebih mudah diperdagangkan daripada saham syarikat swasta, yang memudahkan pemerolehan untuk melakukan transaksi saham untuk saham. Juga, saham syarikat awam sering dinilai lebih tinggi daripada saham syarikat swasta (kerana stoknya lebih mudah diperdagangkan), jadi syarikat awam yang melakukan pembelian saham untuk saham dapat melakukannya dengan lebih sedikit saham.
• Mudah tunai . Jalan penggabungan terbalik kadang-kadang didorong oleh pemegang saham perniagaan semasa, kerana mereka ingin mempunyai jalan untuk menjual saham mereka. Ini membimbangkan para pemegang saham yang tidak dapat membubarkan saham mereka dengan cara lain, seperti menjualnya kembali ke syarikat atau menjual seluruh perniagaan.
• Pilihan saham . Menjadi umum menjadikan penerbitan opsyen saham menjadi lebih menarik bagi penerima. Sekiranya mereka memilih untuk menggunakan opsyen mereka, mereka kemudian dapat menjual saham tersebut kepada masyarakat umum, dan juga mendapatkan wang tunai yang cukup untuk membayar cukai atas keuntungan yang diperoleh daripada pilihan tersebut.

Masalah Dengan Shell Awam

Terhadap kelebihan ini terdapat sejumlah kekurangan, iaitu:

• Wang Tunai . Sebuah syarikat mungkin tidak akan mencapai aliran masuk tunai segera dari penjualan sahamnya, seperti yang akan terjadi sekiranya syarikat itu mengambil jalan penawaran awam awal. Sebaliknya, penawaran saham mungkin ditangguhkan sehingga kemudian.
• Kos . Bahkan pendekatan penggabungan terbalik dengan kos rendah tetap memerlukan perbelanjaan berterusan yang besar untuk memenuhi syarat menjadi umum. Adalah sukar bagi perniagaan yang aktif untuk membelanjakan kurang dari $ 500,000 setiap tahun untuk juruaudit, peguam, kawalan, yuran pemfailan, hubungan pelabur, dan kos lain yang diperlukan untuk menjadi entiti awam.
• Liabiliti . Terdapat risiko yang berkaitan dengan membeli liabiliti yang masih ada pada cengkerang syarikat awam lama. Risiko ini dapat ditingkatkan dengan hanya memperoleh cengkerang yang tidak aktif selama beberapa tahun.
• Harga saham . Apabila sebuah syarikat beroperasi secara terbuka melalui penggabungan terbalik, secara tiba-tiba penjualan pemegang saham memberi tekanan ke atas pada harga saham, kerana terdapat lebih banyak penjual daripada pembeli. Apabila harga saham jatuh, ini menjadikan pilihan saham yang dikeluarkan kepada pekerja menjadi kurang berkesan, kerana mereka tidak akan mendapat keuntungan daripada melaksanakan opsyen tersebut. Juga, jika syarikat itu berhasrat untuk menggunakan sahamnya untuk membuat pengambilalihan, ia kini harus mengeluarkan lebih banyak saham untuk melakukannya.
• Dagangan tipis . Selalunya hanya terdapat jumlah dagangan yang minimum dalam stok syarikat shell awam - bagaimanapun, ia telah diam selama beberapa tahun tanpa aktiviti operasi, jadi mengapa ada yang memperdagangkan stoknya? Juga, segera setelah pembelian cengkerang, satu-satunya saham yang diperdagangkan adalah saham asal perniagaan, kerana belum ada saham lain yang didaftarkan dengan SEC. Ia memerlukan masa untuk membina jumlah dagangan, yang mungkin memerlukan kempen hubungan masyarakat dan hubungan pelabur yang aktif, serta pendaftaran stok tambahan yang berterusan.

Senarai masalah panjang dengan syarikat shell awam ini menghalang banyak syarikat membelinya. Khususnya, perhatikan kos tahunan untuk umum, dan masalahnya dengan stok yang diperdagangkan. Kosnya semestinya menyekat syarikat yang lebih kecil untuk mengambil jalan ini, sementara kekurangan pasaran untuk saham mengimbangi sebab utama untuk memulakan awam, yang mempunyai stok yang dapat diperdagangkan.