Pilihan mata wang asing

Pilihan mata wang asing memberikan pemiliknya hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual mata wang pada harga tertentu (dikenali sebagai harga mogok), sama ada pada atau sebelum tarikh tertentu. Sebagai ganti hak ini, pembeli membayar premium di muka kepada penjual. Pendapatan yang diperoleh oleh penjual terhad kepada pembayaran premium yang diterima, sementara pembeli mempunyai potensi keuntungan yang tidak terhad secara teori, bergantung pada arah masa depan mengenai kadar pertukaran yang relevan. Opsyen mata wang asing digunakan untuk melindungi kemungkinan kerugian yang disebabkan oleh perubahan kadar pertukaran. Pilihan mata wang asing tersedia untuk pembelian atau penjualan mata wang dalam julat tarikh masa depan tertentu, dengan variasi berikut tersedia untuk kontrak opsyen:

• Pilihan Amerika . Opsyen boleh dilaksanakan pada tarikh apa pun dalam tempoh opsyen, sehingga pengiriman adalah dua hari kerja setelah tarikh pelaksanaan.
• Pilihan Eropah . Opsyen ini hanya dapat dilaksanakan pada tarikh luput, yang bermaksud bahawa penghantaran akan dua hari bekerja setelah tarikh luput.
• Pilihan Burmudan . Opsyen ini hanya dapat dilaksanakan pada tarikh-tarikh tertentu yang telah ditentukan.

Pemegang opsyen mata wang asing akan menggunakannya ketika harga mogok lebih menguntungkan daripada kadar pasaran semasa, yang disebut sebagai 'in-the-money'. Sekiranya harga mogok kurang menguntungkan daripada kadar pasaran semasa, ini disebut kehabisan wang, dalam hal ini pemegang opsyen tidak akan menggunakan opsi tersebut. Sekiranya pemegang opsyen tidak memperhatikan, ada kemungkinan opsyen dalam-wang tidak akan dilaksanakan sebelum tarikh luputnya. Pemberitahuan mengenai pelaksanaan opsyen mesti diberikan kepada pihak lawan pada tarikh pemberitahuan yang dinyatakan dalam kontrak opsyen.

Pilihan mata wang asing memberikan dua faedah utama:

• Pencegahan kerugian . Satu pilihan boleh digunakan untuk melindungi risiko kerugian, sementara masih terbuka kemungkinan mendapat keuntungan dari perubahan nilai tukar yang menguntungkan.
• Kebolehubahan tarikh . Kakitangan perbendaharaan dapat menggunakan pilihan dalam julat tarikh yang telah ditentukan, yang berguna apabila terdapat ketidakpastian mengenai waktu tepat pendedahan yang mendasari.

Terdapat sebilangan faktor yang memasukkan harga opsyen mata wang, yang menyukarkan untuk memastikan sama ada harga opsyen disebut harga berpatutan. Faktor-faktor ini adalah:

• Perbezaan antara harga mogok yang ditentukan dan harga spot semasa. Pembeli opsyen boleh memilih harga mogok yang sesuai dengan keadaannya yang spesifik. Harga mogok yang jauh dari harga spot sekarang akan dikenakan biaya lebih rendah, kerana kemungkinan untuk melaksanakan pilihan rendah. Namun, menetapkan harga mogok seperti itu bermaksud pembeli bersedia menyerap kerugian yang berkaitan dengan perubahan ketara dalam nilai tukar sebelum mencari perlindungan di sebalik pilihan.
• Kadar faedah semasa untuk dua mata wang dalam tempoh opsyen.
• Tempoh pilihan.
• Turun naik pasaran. Ini adalah jumlah jangkaan yang mana mata wang dijangka berubah-ubah selama tempoh opsyen, dengan turun naik yang lebih tinggi menjadikan kemungkinan pilihan akan dilaksanakan. Volatiliti adalah jangkaan, kerana tidak ada cara yang dapat diukur untuk meramalkannya.
• Kesediaan rakan niaga untuk mengeluarkan pilihan.

Bank umumnya membenarkan tempoh pelaksanaan opsyen tidak lebih dari tiga bulan. Pelbagai penghantaran mata wang separa dalam pilihan mata wang boleh diatur.

Terdapat pilihan pertukaran yang diperdagangkan untuk kuantiti standard. Pilihan jenis ini menghilangkan risiko kegagalan rakan niaga, kerana pihak penjelasan yang mengendalikan pertukaran menjamin prestasi semua pilihan yang diperdagangkan di bursa.

Pilihan mata wang asing sangat bernilai semasa tempoh turun naik harga mata wang yang tinggi. Malangnya dari perspektif pembeli, turun naik yang tinggi setara dengan harga opsyen yang lebih tinggi, kerana terdapat kebarangkalian yang lebih tinggi bahawa pihak lawan harus melakukan pembayaran kepada pembeli opsyen.