Lindung nilai mata wang asing

Lindung nilai mata wang asing melibatkan pembelian instrumen lindung nilai untuk mengimbangi risiko yang ditimbulkan oleh kedudukan pertukaran asing tertentu. Lindung nilai dicapai dengan membeli pendedahan mata wang yang mengimbangi. Sebagai contoh, jika syarikat mempunyai tanggungjawab untuk menyerahkan 1 juta euro dalam enam bulan, ia dapat melindungi risiko ini dengan membuat kontrak untuk membeli 1 juta euro pada tarikh yang sama, sehingga dapat membeli dan menjual dalam mata wang yang sama pada tarikh yang sama. Berikut adalah beberapa cara untuk melakukan lindung nilai mata wang asing:

• Pinjaman dalam mata wang asing . Apabila syarikat berisiko mencatat kerugian dari terjemahan aset dan liabiliti ke dalam mata wang asalnya, ia dapat melindungi risiko dengan mendapatkan pinjaman dalam mata wang fungsional di mana aset dan liabiliti dicatat. Kesan daripada lindung nilai ini adalah untuk meneutralkan sebarang kerugian pada terjemahan aset bersih anak syarikat dengan keuntungan dari terjemahan pinjaman, atau sebaliknya.
• Kontrak hadapan . Kontrak hadapan adalah perjanjian di mana perniagaan bersetuju untuk membeli sejumlah mata wang asing pada tarikh masa depan tertentu, dan pada kadar pertukaran yang telah ditentukan. Dengan menandatangani kontrak hadapan, syarikat dapat memastikan bahawa liabiliti masa depan yang pasti dapat diselesaikan pada kadar pertukaran tertentu.
• Kontrak hadapan . Kontrak niaga hadapan serupa konsepnya dengan kontrak hadapan, di mana perniagaan boleh membuat kontrak untuk membeli atau menjual mata wang pada harga tertentu pada tarikh yang akan datang. Perbezaannya ialah kontrak niaga hadapan diperdagangkan di bursa, jadi kontrak ini adalah untuk jumlah dan jangka masa standard.
• Pilihan mata wang . Pilihan memberi pemiliknya hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual aset pada harga tertentu (dikenali sebagai harga mogok), sama ada pada atau sebelum tarikh tertentu.
• Pilihan silinder . Dua pilihan boleh digabungkan untuk membuat pilihan silinder. Satu pilihan berharga di atas harga spot semasa mata wang sasaran, sementara pilihan lain berharga di bawah harga spot. Keuntungan daripada menggunakan satu pilihan digunakan untuk mengimbangi sebahagian kos pilihan lain, sehingga mengurangkan keseluruhan kos lindung nilai.

Seseorang harus memutuskan berapa bahagian pendedahan risiko terhadap lindung nilai, seperti 100% pendedahan yang ditempah atau 50% pendedahan yang diramalkan. Nisbah lindung nilai penanda aras yang menurun secara beransur-ansur untuk jangkaan jangkaan dapat dibenarkan dengan andaian bahawa tahap ketepatan ramalan menurun dari masa ke masa, jadi sekurang-kurangnya lindung nilai terhadap jumlah minimum pendedahan yang mungkin terjadi. Ramalan mata wang berkeyakinan tinggi dengan sedikit turun naik yang diharapkan harus dipadankan dengan nisbah lindung nilai penanda aras yang lebih tinggi, sementara ramalan yang dipersoalkan mungkin membenarkan nisbah yang jauh lebih rendah.