Definisi lingkaran kematian

Pusingan kematian adalah keadaan di mana penurunan berterusan dalam harga pasaran saham syarikat menyebabkan lebih banyak pelabur memegang nota boleh tukar atau saham pilihan untuk menukar saham mereka menjadi saham biasa penerbit, mengakibatkan pemilik perniagaan asal kehilangan entiti tersebut. Keadaan ini dipicu oleh peruntukan dalam instrumen boleh tukar, di mana nisbah penukaran meningkat apabila harga pasaran saham biasa menurun. Situasi ini berterusan, kerana penukaran awal kepada saham biasa mencairkan pendapatan sesaham penerbit, menyebabkan lebih banyak penukaran kepada saham biasa, yang mencairkan pendapatan lebih jauh, dan seterusnya. Pada akhirnya, akan ada banyak saham saham biasa yang masih ada, yang menghasilkan pendapatan sesaham yang rendah dan mungkin harga saham yang sangat rendah. Memandangkan risiko ini,syarikat yang mengeluarkan instrumen boleh tukar yang boleh mengakibatkan pusingan kematian mungkin sangat memerlukan wang.