Kaedah penilaian EBITDA
Kaedah penilaian EBITDA digunakan untuk memperoleh kemungkinan harga jualan untuk perniagaan. Kaedah ini menghampiri aliran tunai yang dihasilkan oleh organisasi, yang kemudian digunakan sebagai asas untuk pengiraan penilaian. Nama itu adalah pengecutan istilah Pendapatan Sebelum Bunga, Pajak, Susut Nilai, dan Pelunasan. Formula untuk EBITDA adalah:
Pendapatan + Faedah + Cukai + Susut Nilai + Pelunasan = EBITDA
Untuk kemudian menggunakan EBITDA untuk menghargai perniagaan, lihat organisasi lain dalam industri yang sama yang baru-baru ini menjual, dan bandingkan harga jual mereka dengan maklumat EBITDA mereka. Ini menghasilkan harga jual yang berlipat ganda kepada EBITDA yang dapat digunakan untuk mencapai perkiraan umum mengenai apa yang bernilai sebuah syarikat. Hasil analisis ini kemungkinan beragam nilai, kerana harga syarikat yang dijual akan bervariasi, mungkin dengan jumlah yang besar.
Sebagai contoh, presiden ABC International ingin memperoleh pemahaman umum mengenai penilaian perniagaannya, dan membandingkan harga jualan syarikat serupa dengan maklumat EBITDA mereka sepanjang tahun lalu. Hasilnya menghasilkan gandaan median 5x. Oleh kerana ABC kini menghasilkan EBITDA sebanyak $ 2.000.000, ini bermaksud bahawa penilaian $ 10.000.000 boleh dikaitkan dengan perniagaan.
Terdapat beberapa sebab mengapa kaedah penilaian EDITDA mesti dianggap hanya penghitungan penilaian yang sangat umum. Sebab-sebab ini adalah:
Pengambilalihan lain mungkin mempunyai alasan lain daripada aliran tunai untuk membayar apa sahaja harga yang mereka bayar untuk syarikat dalam senarai pemerolehan baru-baru ini. Sebagai contoh, mereka mungkin membayar harga tinggi untuk mendapatkan hak paten yang berharga, atau harga rendah untuk memperoleh perniagaan yang muflis.
Konsep EBITDA tidak sama dengan aliran tunai, kerana ia tidak memperhitungkan perbelanjaan aset tetap atau sejumlah akruan.
Dengan adanya permasalahan ini, penilaian EBITDA harus menjadi salah satu daripada beberapa kaedah penilaian yang digunakan, dan hanya dapat memberikan pemahaman umum mengenai jenis penilaian yang diharapkan dapat diterima oleh pemilik perniagaan.
