Nisbah hutang kepada ekuiti

Nisbah hutang kepada ekuiti mengukur peningkatan struktur kewangan syarikat dengan membandingkan jumlah hutang dengan jumlah ekuiti. Nisbah tersebut menunjukkan bahagian relatif pembiayaan hutang dan ekuiti yang digunakan oleh perniagaan. Ia dipantau dengan teliti oleh pemberi pinjaman dan pemiutang, kerana dapat memberikan peringatan awal bahawa organisasi sangat diliputi oleh hutang sehingga tidak dapat memenuhi kewajiban pembayarannya. Ini juga masalah pembiayaan. Sebagai contoh, pemilik perniagaan mungkin tidak mahu menyumbang lebih banyak wang tunai kepada syarikat, jadi mereka memperoleh lebih banyak hutang untuk mengatasi kekurangan tunai. Atau, syarikat boleh menggunakan hutang untuk membeli kembali saham, dengan itu meningkatkan pulangan pelaburan kepada pemegang saham yang tinggal.

Apa pun alasan penggunaan hutang, hasilnya boleh menjadi bencana sekiranya aliran tunai korporat tidak mencukupi untuk membuat pembayaran hutang berterusan. Ini adalah keprihatinan bagi pemberi pinjaman, yang pinjamannya mungkin tidak dibayar balik. Pembekal prihatin terhadap nisbah dengan alasan yang sama. Pemberi pinjaman dapat melindungi kepentingannya dengan mengenakan syarat jaminan atau perjanjian yang ketat; pembekal biasanya menawarkan kredit dengan syarat yang kurang ketat, dan begitu juga dapat menderita lebih banyak jika syarikat tidak dapat memenuhi kewajiban pembayarannya kepada mereka.

Apabila perniagaan mempunyai nisbah hutang kepada ekuiti yang tinggi, ia telah membebankan pada dirinya sendiri sejumlah besar kos tetap dalam bentuk perbelanjaan faedah, yang meningkatkan titik pulang modal. Keadaan ini bermaksud bahawa memerlukan lebih banyak penjualan untuk syarikat tersebut untuk memperoleh keuntungan, sehingga pendapatannya akan lebih stabil daripada yang berlaku tanpa hutang.

Cara Mengira Nisbah Hutang kepada Ekuiti

Untuk mengira nisbah hutang kepada ekuiti, hanya bahagikan jumlah hutang dengan jumlah ekuiti. Dalam pengiraan ini, angka hutang harus merangkumi jumlah baki semua pajakan. Rumusannya adalah:

(Hutang jangka panjang + Hutang jangka pendek + Pajakan) ÷ Ekuiti

Contoh Nisbah Hutang kepada Ekuiti

Sebagai contoh, New Centurion Corporation telah mengumpulkan sejumlah besar hutang sambil memperoleh beberapa penyedia terjemahan teks Latin yang bersaing. Perjanjian hutang New Centurion yang ada menetapkan bahawa ia tidak boleh melampaui nisbah hutang kepada ekuiti 2: 1. Pemerolehan terancang terbarunya akan menelan belanja $ 10 juta. Tahap ekuiti New Centurion sekarang adalah $ 50 juta, dan tahap hutang semasa ialah $ 91 juta. Dengan adanya maklumat ini, cadangan pemerolehan akan menghasilkan nisbah hutang kepada ekuiti berikut:

($ 91 Juta hutang sedia ada + $ 10 Juta hutang yang dicadangkan) ÷ $ 50 Juta ekuiti

= 2.02: 1 nisbah hutang kepada ekuiti

Nisbah melebihi perjanjian yang ada, jadi New Centurion tidak dapat menggunakan bentuk pembiayaan ini untuk menyelesaikan pengambilalihan yang dicadangkan.

Isu dengan Nisbah Hutang kepada Ekuiti

Walaupun cukup berguna, nisbahnya dapat mengelirukan dalam beberapa situasi. Sebagai contoh, jika ekuiti perniagaan merangkumi sebilangan besar saham pilihan, dividen yang besar mungkin diberikan berdasarkan syarat perjanjian saham, yang memberi kesan kepada jumlah aliran tunai yang ada untuk membayar hutang. Dalam kes ini, saham pilihan mempunyai ciri hutang, bukannya ekuiti.

Isu lain adalah bahawa nisbah itu sendiri tidak menyatakan berlakunya pembayaran hutang. Ini mungkin dalam masa terdekat, atau jauh dari itu bukan pertimbangan. Dalam kes yang terakhir, nisbah hutang kepada ekuiti yang tinggi mungkin tidak membimbangkan.