Penggabungan terbalik
Penggabungan terbalik berlaku apabila perniagaan milik persendirian membeli syarikat shell yang dipegang secara terbuka. Hasil penggabungan terbalik adalah entiti yang dipegang secara swasta bergabung dengan cengkerang yang dipegang oleh orang ramai. Entiti swasta dihapuskan dan syarikat shell menjadi satu-satunya entiti yang tinggal. Ini adalah alternatif yang lebih cepat dan lebih murah daripada penawaran awam awal. Dengan mengambil pendekatan ini, pemilik perniagaan milik persendirian dapat menjadikan syarikat mereka terbuka untuk umum. Oleh kerana urus niaga bermaksud pemilik hakikat hakikatnya mengambil alih perolehan sah, ia dianggap penggabungan terbalik.
Kebaikan dan Keburukan Penggabungan Berbalik
Kelebihan menggunakan penggabungan terbalik adalah seperti berikut:
- Pelaburan wang yang lebih kecil . Perniagaan yang dimiliki persendirian dapat menampilkan dirinya sendiri dengan pelaburan yang agak kecil di sebuah perusahaan shell, dan dalam jangka waktu yang singkat.
- Pelaburan masa yang lebih kecil . Pengurusan perniagaan milik persendirian akan melabur lebih sedikit masa untuk menjadikan syarikat awam, kerana tidak diperlukan pertunjukan jalan raya.
- Bebas pasaran . Penggabungan terbalik boleh berlaku walaupun semasa penurunan pasaran, kerana syarikat itu tidak berusaha mengumpulkan modal.
- Nilai saham . Setelah sahamnya didaftarkan, mereka dapat diperdagangkan, dan lebih berharga bagi para pelabur.
- Pilihan saham . Nilai opsyen saham yang diberikan kepada pekerja lebih tinggi, kerana sekarang mereka dapat menjual saham mereka (setelah saham tersebut didaftarkan).
Walau bagaimanapun, terdapat beberapa kelemahan yang berkaitan dengan penggabungan terbalik, termasuk yang berikut:
- Liabiliti tidak berdokumen . Mungkin ada liabiliti tidak berdokumen yang berkaitan dengan syarikat shell, yang kini menjadi liabiliti pemilik baru.
- Tiada pengumpulan dana . Tidak ada pengumpulan dana yang dilakukan sebagai penyampaian kepada umum. Syarikat itu kini mesti mengemukakan kepada Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) untuk mendaftarkan saham, yang biasanya merupakan proses yang panjang.
- Tiada pertukaran saham . Cengkerang itu mungkin tidak didaftarkan di bursa saham, jadi perdagangan saham syarikat cenderung jarang.
- Perbelanjaan . Syarikat itu sekarang mesti membelanjakan sejumlah besar untuk mengajukan fail dengan SEC, meningkatkan kawalannya, dan hubungan pelabur.
Dengan adanya permasalahan ini, penggabungan terbalik secara amnya tidak digalakkan, walaupun banyak organisasi masih menggunakannya setiap tahun. Pendekatan ini akan berfungsi paling baik bagi organisasi yang tidak mempunyai keperluan segera untuk mengumpulkan modal, dan yang mempunyai keuntungan yang cukup untuk mengimbangi kos yang diadakan secara terbuka.
