Nisbah harga ke aliran tunai

Nisbah harga ke aliran tunai membandingkan harga saham dengan aliran tunai operasi sesaham. Nisbah tersebut digunakan oleh pelabur untuk menganggarkan jumlah aliran tunai yang mungkin tersedia untuk diedarkan kepada mereka sebagai dividen, dan juga sebagai perbandingan dengan pelaburan berpotensi lain. Saham yang nampaknya tidak mahal sehubungan dengan aliran tunai yang dihasilkan untuk syarikat setanding yang lain boleh menjadi pelaburan yang wajar.

Nisbah harga dan aliran tunai dikira seperti berikut:

Harga saham semasa / Aliran tunai per saham = Nisbah harga ke aliran tunai

Sebagai contoh, saham biasa perniagaan kini dijual di bursa saham dengan harga $ 10 sesaham. Syarikat ini menghasilkan aliran tunai $ 3 per saham, jadi nisbah harga ke aliran tunai adalah 3.33x. Purata industri untuk nisbah ini ialah 2.75x, jadi sahamnya nampaknya terlalu mahal berbanding dengan syarikat yang setanding.

Terdapat beberapa isu yang perlu dipertimbangkan sebagai sebahagian daripada analisis ini. Sebagai contoh, jika syarikat berada dalam mod pertumbuhan tinggi dan dengan cepat memperoleh bahagian pasaran, maka syarikat itu akan mengalami kenaikan melalui tunai dan mengalami aliran tunai negatif. Dalam keadaan ini, pelabur akan tetap menilai saham syarikat dengan penilaian yang tinggi, kerana mereka mengharapkan syarikat akhirnya menghasilkan aliran tunai yang besar. Sebagai contoh lain, syarikat menjual asetnya, yang menghasilkan aliran tunai yang besar. Namun, kerana para pelabur menyedari bahawa asas aset syarikat secara beransur-ansur dimusnahkan, mereka mungkin cenderung untuk menurunkan harga saham, walaupun aliran tunai positif. Dalam kedua-dua contoh ini, jangkaan pelabur untuk aliran tunai masa depan mendorong harga saham, dan bukannya jumlah aliran tunai semasa.