Nisbah leverage
Nisbah leverage digunakan untuk menentukan tahap relatif beban hutang yang ditanggung oleh perniagaan. Nisbah ini membandingkan jumlah kewajipan hutang dengan aset atau ekuiti perniagaan. Nisbah yang tinggi menunjukkan bahawa perniagaan mungkin mempunyai tahap hutang yang lebih tinggi daripada yang diharapkan dapat diservis dengan aliran tunai yang berterusan. Dua nisbah leverage utama adalah:
Nisbah hutang . Membandingkan aset dengan hutang, dan dikira sebagai jumlah hutang dibahagikan dengan jumlah aset. Nisbah yang tinggi menunjukkan bahawa sebahagian besar pembelian aset dibiayai dengan hutang.
Nisbah hutang kepada ekuiti . Membandingkan ekuiti dengan hutang, dan dikira sebagai jumlah hutang dibahagikan dengan jumlah ekuiti. Nisbah yang tinggi menunjukkan bahawa pemilik perniagaan mungkin tidak menyediakan ekuiti yang mencukupi untuk membiayai perniagaan.
Nisbah leverage pada dasarnya adalah ukuran risiko, kerana peminjam yang tidak dapat membayar kembali kewajiban hutangnya berisiko besar untuk memasuki perlindungan kebangkrutan. Walau bagaimanapun, jumlah leverage yang sederhana dapat bermanfaat bagi pemegang saham, kerana ini bermaksud bahawa perniagaan meminimumkan penggunaan ekuiti untuk membiayai operasi, yang meningkatkan pengembalian ekuiti bagi pemegang saham yang ada.
Calon pemberi pinjaman boleh menggunakan nisbah leverage sebagai sebahagian dari analisisnya mengenai apakah akan meminjamkan dana kepada perniagaan. Walau bagaimanapun, nisbah ini tidak memberikan maklumat yang mencukupi untuk keputusan pinjaman. Pemberi pinjaman juga perlu mengetahui sama ada perniagaan menghasilkan aliran tunai yang mencukupi untuk membayar hutang, yang merangkumi kajian semula penyata pendapatan dan penyata aliran tunai. Pemberi pinjaman juga akan mengkaji belanjawan syarikat, untuk melihat apakah aliran tunai yang diproyeksikan dapat terus menyokong pembayaran hutang yang berterusan.
Di samping itu, sifat industri di mana perniagaan berada memainkan peranan penting dalam keputusan pinjaman. Sebagai contoh, jika industri mempunyai sedikit pesaing, terdapat halangan yang tinggi untuk masuk, dan ada sejarah panjang keuntungan di atas rata-rata, maka organisasi mungkin dapat mengekalkan beban hutang yang tinggi dalam jangka waktu yang lama. Sebaliknya, dalam industri di mana pangsa pasar berubah secara berterusan, kitaran produk pendek, dan keperluan pelaburan modal tinggi, agak sukar untuk mempunyai aliran tunai yang stabil - dan pemberi pinjaman akan cenderung untuk meminjamkan wang.
Ringkasnya, nisbah leverage digunakan untuk sebahagian analisis ketika menentukan sama ada akan meminjamkan wang, tetapi banyak maklumat tambahan diperlukan sebelum keputusan pinjaman dapat dibuat.
