Kesulitan kewangan

Definisi Leverage Kewangan

Leverage kewangan adalah penggunaan hutang untuk membeli lebih banyak aset. Leverage digunakan untuk meningkatkan pulangan ekuiti. Walau bagaimanapun, jumlah leverage kewangan yang berlebihan meningkatkan risiko kegagalan, kerana menjadi lebih sukar untuk membayar hutang.

Formula leverage kewangan diukur sebagai nisbah jumlah hutang dengan jumlah aset. Apabila bahagian hutang terhadap aset meningkat, begitu juga jumlah leverage kewangan. Leverage kewangan lebih baik apabila penggunaan hutang dapat menghasilkan hasil yang lebih besar daripada perbelanjaan faedah yang berkaitan dengan hutang. Banyak syarikat menggunakan leverage kewangan daripada memperoleh lebih banyak modal ekuiti, yang dapat mengurangkan pendapatan sesaham pemegang saham yang ada.

Leverage kewangan mempunyai dua kelebihan utama:

  • Pendapatan dipertingkatkan . Leverage kewangan mungkin membolehkan entiti memperoleh jumlah yang tidak seimbang ke atas asetnya.

  • Perlakuan cukai yang baik . Di banyak bidang kuasa cukai, perbelanjaan faedah boleh ditolak cukai, yang mengurangkan kos bersihnya kepada peminjam.

Walau bagaimanapun, leverage kewangan juga menunjukkan kemungkinan kerugian yang tidak seimbang, kerana jumlah perbelanjaan faedah yang berkaitan dapat membebankan peminjam sekiranya tidak memperoleh pulangan yang mencukupi untuk mengimbangi perbelanjaan faedah. Ini adalah masalah tertentu apabila kadar faedah naik atau pulangan dari aset menurun.

Perubahan keuntungan yang luar biasa besar yang disebabkan oleh sejumlah besar leverage meningkatkan turun naik harga saham syarikat. Ini boleh menjadi masalah ketika memperhitungkan opsyen saham yang dikeluarkan kepada pekerja, kerana stok yang sangat tidak stabil dianggap lebih berharga, dan dengan demikian membuat perbelanjaan pampasan yang lebih tinggi daripada saham yang tidak stabil.

Leverage kewangan adalah pendekatan yang sangat berisiko dalam perniagaan kitaran, atau di mana terdapat halangan yang rendah untuk masuk, kerana penjualan dan keuntungan lebih cenderung turun naik dari tahun ke tahun, yang meningkatkan risiko kemuflisan dari masa ke masa. Sebaliknya, leverage kewangan mungkin merupakan alternatif yang dapat diterima apabila sebuah syarikat berada di industri dengan tahap pendapatan yang stabil, rizab tunai yang besar, dan halangan yang tinggi untuk masuk, kerana keadaan operasi cukup stabil untuk menyokong sejumlah besar leverage dengan sedikit penurunan.

Biasanya terdapat batasan semula jadi pada jumlah leverage kewangan, kerana pemberi pinjaman cenderung untuk meneruskan dana tambahan kepada peminjam yang telah meminjam sejumlah besar hutang.

Ringkasnya, leverage kewangan dapat memperoleh pulangan yang besar bagi pemegang saham, tetapi juga menimbulkan risiko kemuflisan secara langsung sekiranya aliran tunai jatuh di bawah jangkaan.

Contoh Leverage Kewangan

Syarikat Berkebolehan menggunakan $ 1,000,000 wang tunai sendiri untuk membeli kilang, yang menghasilkan keuntungan tahunan $ 150,000. Syarikat sama sekali tidak menggunakan leverage kewangan, kerana tidak ada hutang untuk membeli kilang tersebut.

Syarikat Baker menggunakan $ 100,000 wang tunai sendiri dan pinjaman $ 900,000 untuk membeli kilang yang serupa, yang juga menghasilkan keuntungan tahunan $ 150,000. Baker menggunakan leverage kewangan untuk menghasilkan keuntungan $ 150,000 dari pelaburan tunai $ 100,000, yang merupakan pulangan 150% dari pelaburannya.

Kilang baru Baker mempunyai tahun yang buruk, dan menghasilkan kerugian $ 300,000, yang merupakan tiga kali ganda dari jumlah pelaburan asalnya.

Syarat yang serupa

Leverage kewangan juga dikenali sebagai leverage, perdagangan atas ekuiti, leverage pelaburan, dan leverage operasi.

Artikel Berkaitan