Dana lindung nilai dan bagaimana ia berfungsi
Dana lindung nilai mengumpulkan wang penyumbang pelabur dan berusaha mencapai pulangan di atas pasaran melalui pelbagai strategi pelaburan. Pelabur yang lebih besar tertarik dengan pulangan yang lebih tinggi yang diiklankan oleh dana lindung nilai, walaupun pulangan sebenar tidak semestinya lebih baik daripada kadar pulangan pasaran purata. Strategi pelaburan dana lindung nilai boleh merangkumi yang berikut:
Memanfaatkan . Mungkin ada sejumlah besar leverage (yaitu, melaburkan dana yang dipinjam) untuk mencapai pulangan yang besar pada modal yang relatif kecil.
Jualan pendek . Dana lindung nilai boleh meminjam saham dan menjualnya, dengan harapan harga sekuriti akan turun, selepas itu mereka membeli sekuriti di pasaran terbuka dan mengembalikan sekuriti yang dipinjam. Ini adalah strategi yang sangat berisiko, kerana kenaikan harga saham dapat menyebabkan kerugian yang mungkin tidak terbatas.
Derivatif . Pelaburan dilakukan dalam sebilangan besar derivatif, yang dapat membuahkan hasil berdasarkan sebilangan besar indeks yang mendasari atau langkah-langkah lain.
Oleh kerana peningkatan penggunaan leverage, dan juga strategi spekulatif lain, terdapat kemungkinan kerugian yang lebih tinggi dalam dana lindung nilai daripada yang berlaku dalam dana pelaburan yang lebih tradisional yang hanya melabur dalam sekuriti syarikat yang mapan. Tahap potensi kerugian ditonjolkan oleh syarat umum bahawa pelaburan tidak dapat ditarik dari dana lindung nilai untuk jangka masa sekurang-kurangnya satu tahun. Keperluan ini diperlukan kerana beberapa pelaburan dana lindung nilai tidak dapat dilikuidasi dengan mudah untuk memenuhi permintaan pengeluaran tunai oleh pelabur. Keperluan ini juga membolehkan pengurus dana lindung nilai menggunakan strategi pelaburan jangka panjang.
Dana lindung nilai tidak semestinya mengikuti falsafah pelaburan tertentu, sehingga mereka dapat menjelajah lanskap pelaburan, mencari anomali dari semua jenis untuk memanfaatkannya. Namun, mereka biasanya mengembangkan strategi pelaburan yang dirancang untuk menghasilkan keuntungan, tanpa mengira pergerakan di pasaran saham, baik naik atau turun.
Dana lindung nilai mengelakkan pengawasan oleh Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) dengan hanya membenarkan pelaburan oleh institusi besar dan pelabur terakreditasi (individu dengan nilai bersih atau pendapatan yang besar). Ini bermaksud bahawa dana lindung nilai tidak perlu melaporkan seberapa banyak maklumat kepada pelabur mereka atau SEC.
Dana lindung nilai biasanya tidak menerima pelaburan kecil, dengan sumbangan minimum bermula setinggi $ 1 juta. Pengurus dana lindung nilai diberi pampasan dengan peratusan dari jumlah aset dalam kumpulan pelaburan, serta peratusan dari semua keuntungan yang dihasilkan. Sebagai contoh, pengurus dana boleh mengambil 2% dari semua modal yang dikendalikan, serta 20% dari semua keuntungan yang diperoleh.
Istilah "lindung nilai" dalam nama "dana lindung nilai" adalah keliru, kerana sepertinya menyiratkan bahawa dana berusaha mengurangkan risikonya. Istilah ini berasal dari hari-hari awal dana lindung nilai, ketika dana berusaha untuk mengurangkan risiko penurunan harga sekuriti di pasar beruang dengan memotong sekuriti. Pada masa kini, mengejar pulangan yang besar adalah tujuan utama, dan biasanya tidak dapat dicapai sementara risiko juga dilindungi.
