Batasan analisis nisbah
Analisis nisbah melibatkan membandingkan maklumat yang diambil dari penyata kewangan untuk mendapatkan pemahaman umum mengenai hasil, kedudukan kewangan, dan aliran tunai perniagaan. Analisis ini adalah alat yang berguna, terutama bagi orang luar seperti penganalisis kredit, pemberi pinjaman, atau penganalisis saham. Orang-orang ini perlu membuat gambaran hasil kewangan dan kedudukan perniagaan hanya dari penyata kewangannya. Walau bagaimanapun, terdapat sebilangan batasan analisis nisbah yang harus diperhatikan. Mereka adalah:
Bersejarah . Semua maklumat yang digunakan dalam analisis nisbah berasal dari hasil sejarah sebenar. Ini tidak bermaksud bahawa hasil yang sama akan terus berlanjutan ke masa depan. Walau bagaimanapun, anda boleh menggunakan analisis nisbah pada maklumat pro forma dan membandingkannya dengan hasil sejarah untuk konsistensi.
Sejarah berbanding kos semasa . Maklumat mengenai penyata pendapatan dinyatakan dalam kos semasa (atau hampir dengannya), sedangkan beberapa elemen dalam kunci kira-kira boleh dinyatakan pada kos sejarah (yang mungkin berbeza dari kos semasa). Perbezaan ini boleh menghasilkan hasil nisbah yang tidak biasa.
Inflasi . Sekiranya kadar inflasi telah berubah dalam mana-mana tempoh yang dikaji, ini boleh bermakna bahawa jumlahnya tidak dapat dibandingkan sepanjang tempoh. Sebagai contoh, jika kadar inflasi 100% dalam satu tahun, penjualan akan kelihatan meningkat dua kali lipat dari tahun sebelumnya, padahal penjualan tidak berubah sama sekali.
Pengagregatan . Maklumat dalam item baris penyata kewangan yang anda gunakan untuk analisis nisbah mungkin telah dikumpulkan secara berbeza pada masa lalu, sehingga menjalankan analisis nisbah pada garis tren tidak membandingkan maklumat yang sama sepanjang tempoh trend.
Perubahan operasi . Sebuah syarikat boleh mengubah struktur operasinya yang mendasar sehingga nisbah yang dikira beberapa tahun yang lalu dan dibandingkan dengan nisbah yang sama hari ini akan menghasilkan kesimpulan yang mengelirukan. Sebagai contoh, jika anda menerapkan sistem analisis kekangan, ini mungkin menyebabkan pengurangan pelaburan aset tetap, sedangkan analisis nisbah mungkin menyimpulkan bahawa syarikat membiarkan asas aset tetap menjadi terlalu tua.
Dasar perakaunan . Syarikat yang berbeza mungkin mempunyai polisi yang berbeza untuk merekod transaksi perakaunan yang sama. Ini bermaksud membandingkan hasil nisbah syarikat yang berbeza seperti membandingkan epal dan oren. Sebagai contoh, satu syarikat mungkin menggunakan susut nilai dipercepat sementara syarikat lain menggunakan susut nilai garis lurus, atau satu syarikat mencatatkan penjualan secara kasar sementara syarikat lain melakukannya secara bersih.
Keadaan perniagaan . Anda perlu meletakkan analisis nisbah dalam konteks persekitaran perniagaan umum. Sebagai contoh, 60 hari penjualan tertunggak untuk penghutang mungkin dianggap buruk dalam tempoh penjualan yang berkembang pesat, tetapi mungkin baik semasa penguncupan ekonomi ketika pelanggan berada dalam keadaan kewangan yang teruk dan tidak dapat membayar bil mereka.
Tafsiran . Agak sukar untuk memastikan sebab hasil nisbah. Sebagai contoh, nisbah semasa 2: 1 mungkin kelihatan baik, sehingga anda menyedari bahawa syarikat itu baru menjual sejumlah besar stoknya untuk meningkatkan kedudukan tunai. Analisis yang lebih terperinci mungkin menunjukkan bahawa nisbah semasa hanya sementara pada tahap itu, dan mungkin akan menurun dalam masa terdekat.
Strategi syarikat . Adalah berbahaya untuk melakukan perbandingan perbandingan nisbah antara dua syarikat yang menggunakan strategi yang berbeza. Sebagai contoh, satu syarikat mungkin mengikuti strategi kos rendah, dan bersedia menerima margin kasar yang lebih rendah sebagai pertukaran untuk pangsa pasar yang lebih banyak. Sebaliknya, sebuah syarikat dalam industri yang sama memfokuskan pada strategi perkhidmatan pelanggan yang tinggi di mana harganya lebih tinggi dan margin kasar lebih tinggi, tetapi tidak akan pernah mencapai tahap pendapatan syarikat pertama.
Tepat pada waktunya . Beberapa nisbah mengekstrak maklumat dari kunci kira-kira. Ketahuilah bahawa maklumat pada kunci kira-kira hanya pada hari terakhir dalam tempoh pelaporan. Sekiranya terdapat lonjakan atau penurunan baki akaun yang tidak biasa pada hari terakhir tempoh pelaporan, ini dapat mempengaruhi hasil analisis nisbah.
Ringkasnya, analisis nisbah mempunyai pelbagai batasan yang dapat menyekat kegunaannya. Namun, selagi anda mengetahui masalah ini dan menggunakan kaedah alternatif dan tambahan untuk mengumpulkan dan mentafsirkan maklumat, analisis nisbah masih berguna.
