Nisbah plowback

Nisbah plowback mengukur jumlah pendapatan yang dikekalkan setelah dividen pelabur dibayar. Ia digunakan oleh pelabur untuk menilai kemampuan perniagaan untuk membayar dividen. Pengiraan nisbah plowback adalah:

1 - (Dividen agregat tahunan setiap saham ÷ Pendapatan per saham tahunan)

Sebagai contoh, jika perniagaan membayar $ 1.00 per saham dan pendapatan per sahamnya pada tahun yang sama adalah $ 1.50, maka nisbah kemundurannya adalah:

1 - ($ 1.00 Dividen ÷ $ 1.50 Pendapatan sesaham) = 33%

Sekiranya nisbah plowback tinggi, ini mempunyai implikasi yang berbeza, bergantung pada keadaannya. Senario yang mungkin adalah:

• Pertumbuhan tinggi . Apabila perniagaan berkembang dengan pesat, seharusnya ada nisbah plowback yang tinggi, kerana semua dana yang diperlukan diperlukan untuk membayar lebih banyak modal kerja dan pelaburan aset tetap.
• Pertumbuhan rendah . Apabila perniagaan berkembang dengan kadar yang perlahan, nisbah plowback yang tinggi tidak produktif, kerana ini menunjukkan bahawa perniagaan tidak dapat menggunakan dana, dan lebih baik mengembalikan wang tunai kepada pelabur.

Ukuran nisbah plowback akan menarik pelbagai jenis pelabur. Pelabur yang berorientasikan pendapatan ingin melihat nisbah plowback yang rendah, kerana ini menunjukkan bahawa kebanyakan pendapatan dibayar kepada pelabur. Pelabur yang berorientasikan pertumbuhan akan tertarik dengan nisbah penurunan harga yang tinggi, kerana ini menunjukkan bahawa perniagaan mempunyai penggunaan dalaman yang menguntungkan untuk penghasilannya, yang akan meningkatkan harga saham.

Apabila nisbah plowback mendekati 0%, terdapat risiko yang tinggi bahawa syarikat tidak akan dapat mengekalkan tahap pengagihan dividen semasa, kerana pada dasarnya mengalihkan semua pendapatan kembali kepada pelabur. Ini tidak memberikan wang tunai untuk menyokong keperluan modal perniagaan yang berterusan.

Masalah utama dengan nisbah plowback adalah bahawa perolehan per saham tidak semestinya sama dengan aliran tunai per saham, sehingga jumlah tunai yang ada untuk dibayarkan sebagai dividen tidak selalu sepadan dengan jumlah pendapatan. Ini bermaksud bahawa lembaga pengarah mungkin tidak selalu mempunyai wang tunai untuk membayar dividen yang ditunjukkan oleh angka per saham.

Syarat yang serupa

Nisbah plowback juga dikenali sebagai kadar pengekalan.