Aliran tunai percuma
Aliran tunai percuma adalah perubahan bersih tunai yang dihasilkan oleh operasi perniagaan dalam tempoh pelaporan, tolak pengeluaran tunai untuk modal kerja, perbelanjaan modal, dan dividen selama periode yang sama. Ini adalah petunjuk kuat dari kemampuan entiti untuk terus berniaga, kerana aliran tunai ini diperlukan untuk menyokong operasi dan membayar perbelanjaan modal yang berterusan.
Cara Mengira Aliran Tunai Percuma
Formula aliran tunai percuma adalah:
Aliran tunai percuma = Aliran tunai operasi - Perubahan modal kerja - Perbelanjaan modal - Dividen
Pengiraan aliran tunai percuma untuk entiti bukan untung agak berbeza, kerana organisasi bukan untung tidak mengeluarkan dividen. Dalam keadaan ini, formula yang disemak semula adalah:
Aliran tunai bebas bukan untung = Aliran tunai operasi - Perubahan modal kerja - Perbelanjaan modal
Komponen "aliran tunai operasi" persamaan dikira sebagai:
Aliran tunai operasi = Pendapatan bersih + Susut nilai + Pelunasan
Kepentingan Aliran Tunai Percuma
Model aliran tunai percuma adalah penting kerana ia merupakan petunjuk kesihatan kewangan perniagaan, dan terutamanya kemampuannya untuk melabur dalam peluang perniagaan baru. Model ini juga digunakan oleh pelabur untuk menganggarkan jumlah aliran tunai yang mungkin tersedia untuk diedarkan kepada mereka dalam bentuk dividen. Walau bagaimanapun, terdapat pelbagai situasi di mana syarikat dapat melaporkan aliran tunai bebas positif, dan yang disebabkan oleh keadaan yang tidak semestinya berkaitan dengan situasi jangka panjang yang sihat. Contohnya, aliran tunai percuma yang positif boleh disebabkan oleh:
Menjual aset korporat utama
Mengurangkan atau melambatkan perbelanjaan modal
Menunda pembayaran akaun yang perlu dibayar
Mempercepat penerimaan barang dengan diskaun pembayaran awal yang tinggi
Meninggalkan dividen
Mengurangkan perbelanjaan penyelenggaraan utama
Mengurangkan perbelanjaan pemasaran
Meningkatkan kenaikan gaji berjadual
Penerimaan pembayaran pendahuluan yang besar dari pelanggan
Memulakan perjanjian penjualan dan sewa balik untuk aset utama
Dalam contoh ini, pengurusan telah mengambil langkah untuk mengurangkan daya maju jangka panjang perniagaan untuk meningkatkan aliran tunai percuma jangka pendeknya. Tindakan lain, seperti mempercepat pengumpulan akaun yang dapat diterima melalui perubahan syarat pembayaran atau beralih ke sistem pengeluaran tepat pada waktunya, boleh bermanfaat bagi perniagaan sambil tetap mengurangkan aliran tunai keluarnya.
Aliran tunai percuma juga dapat dipengaruhi oleh kadar pertumbuhan perniagaan. Sekiranya syarikat berkembang pesat, maka ia memerlukan pelaburan yang signifikan dalam akaun dan piutang, yang meningkatkan pelaburan modal kerjanya dan dengan itu mengurangkan jumlah aliran tunai percuma. Sebaliknya, jika perniagaan menyusut, ia mengubah sebahagian modal kerjanya kembali menjadi tunai kerana penghutang dilunaskan dan inventori dilikuidasi, mengakibatkan peningkatan jumlah aliran tunai percuma.
Pertimbangan tambahan adalah kemampuan perniagaan untuk mengembalikan wang tunai dari anak syarikat. Sekiranya anak syarikat mengeluarkan sejumlah besar wang tunai, tidak ada bezanya bagi induk korporat jika syarikat itu tidak dapat mengakses wang tunai, kerana kawalan ketat terhadap pemulangan wang tunai oleh pemerintah yang berkenaan.
Oleh itu, anda harus mengetahui keadaan umum dan arah strategik perniagaan ketika menilai sama ada aliran tunai bebasnya bermanfaat atau tidak.
