Formula Skor Altman Z
Skor Altman Z digunakan untuk meramalkan kemungkinan perniagaan akan muflis dalam dua tahun akan datang. Rumusannya berdasarkan maklumat yang terdapat dalam penyata pendapatan dan kunci kira-kira organisasi; dengan demikian, ia dapat diperoleh dengan mudah dari maklumat yang tersedia. Skor Z berdasarkan kecairan, keuntungan, kesolvenan, aktiviti penjualan, dan leverage perniagaan yang disasarkan. Memandangkan kemudahan maklumat yang diperlukan dapat dijumpai, Skor Z adalah metrik berguna bagi orang luar yang mempunyai akses ke penyata kewangan syarikat. Dalam bentuk asalnya, formula skor Z adalah seperti berikut:
Z = 1.2A x 1.4B x 3.3C x 0.6D x 0.99E
Huruf dalam formula menunjukkan langkah-langkah berikut:
A = Modal kerja / Jumlah aset [Mengukur jumlah relatif aset cair]
B = Pendapatan tertahan / Jumlah aset [Menentukan keuntungan terkumpul]
C = Pendapatan sebelum faedah dan cukai / Jumlah aset [mengukur pendapatan dari kesan cukai dan leveraj]
D = Nilai pasaran ekuiti / Nilai buku jumlah liabiliti [menggabungkan kesan penurunan nilai pasaran saham syarikat]
E = Jualan / Jumlah aset [mengukur perolehan aset]
Skor AZ lebih besar daripada 2.99 bermaksud entiti yang diukur selamat dari muflis. Skor kurang dari 1.81 bermaksud bahawa perniagaan berisiko besar untuk muflis, sementara skor di antara harus dianggap sebagai bendera merah untuk kemungkinan masalah. Model tersebut terbukti cukup tepat dalam meramalkan kebankrapan entiti yang sedang dalam analisis.
Sistem pemarkahan ini pada asalnya dirancang untuk syarikat pembuatan yang mempunyai aset $ 1 juta atau lebih. Mengingat sifat model yang disasarkan, model ini telah dimodifikasi agar dapat diterapkan pada jenis organisasi lain.
Pendekatan ini untuk menilai organisasi lebih baik daripada menggunakan hanya satu nisbah, kerana menyatukan kesan pelbagai item - aset, keuntungan, dan nilai pasaran. Oleh itu, ini paling sering digunakan oleh pemiutang dan pemberi pinjaman untuk menentukan risiko yang berkaitan dengan pemberian dana kepada pelanggan dan peminjam.
