Formula pendapatan per saham dicairkan
Formula Pendapatan per Saham Dilusi
Pendapatan sesaham yang dicairkan adalah keuntungan per saham saham biasa yang masih ada, dengan andaian bahawa semua sekuriti boleh tukar ditukarkan kepada saham biasa. Sebab untuk menyatakan pendapatan per saham dicairkan adalah supaya para pelabur dapat menentukan bagaimana pendapatan per saham yang dapat diatribusikan kepada mereka dapat dikurangkan jika pelbagai instrumen boleh ditukar menjadi saham. Oleh itu, pengukuran ini menunjukkan keadaan terburuk untuk perolehan sesaham. Maklumat perolehan per saham hanya perlu dilaporkan oleh perniagaan yang dipegang oleh orang ramai.
Sekiranya syarikat mempunyai lebih banyak jenis stok daripada stok biasa dalam struktur permodalannya, syarikat mesti menunjukkan maklumat asas per saham dan pendapatan per saham dicairkan; persembahan ini mestilah untuk kedua-dua pendapatan dari operasi berterusan dan pendapatan bersih. Maklumat ini dilaporkan pada penyata pendapatan syarikat.
Untuk mengira pendapatan sesaham dicairkan, sertakan kesan semua saham biasa yang berpotensi mencairkan. Ini bermaksud bahawa anda meningkatkan jumlah saham beredar dengan jumlah rata-rata berwajaran tambahan saham biasa yang akan tertunggak sekiranya syarikat menukar semua saham biasa berpotensi pencair menjadi saham biasa. Pencairan ini boleh mempengaruhi keuntungan atau kerugian dalam pengangka pengiraan pendapatan per saham dilutif. Rumusannya adalah:
((Untung atau rugi yang disebabkan oleh pemegang saham syarikat induk biasa
+ Faedah selepas cukai ke atas hutang yang boleh ditukar + Dividen pilihan yang boleh ditukar)) ÷
(Purata wajaran jumlah saham biasa yang belum dijelaskan dalam tempoh tersebut
+ Semua saham biasa berpotensi pencairan)
Anda mungkin perlu membuat dua penyesuaian pada pengangka pengiraan ini. Mereka adalah:
Perbelanjaan faedah . Hapuskan sebarang perbelanjaan faedah yang berkaitan dengan saham biasa yang berpotensi mencairkan, kerana dianggap bahawa saham-saham ini ditukar menjadi saham biasa. Penukaran tersebut akan menghilangkan tanggungjawab syarikat untuk perbelanjaan faedah.
Dividen . Sesuaikan dengan kesan selepas cukai dividen atau jenis saham biasa berpotensi pencair yang lain.
Anda mungkin perlu membuat penyesuaian tambahan pada penyebut pengiraan ini. Mereka adalah:
Saham anti pencair . Sekiranya terdapat penerbitan saham luar jangka yang akan memberi kesan anti-pencairan terhadap pendapatan sesaham, jangan masukkannya dalam pengiraan. Keadaan ini timbul apabila perniagaan mengalami kerugian, kerana memasukkan saham pencair dalam pengiraan akan mengurangkan kerugian per saham.
Saham cair . Sekiranya terdapat saham biasa yang boleh dicairkan, tambahkan semuanya ke penyebut pengiraan pendapatan per saham dicairkan. Kecuali ada maklumat yang lebih spesifik tersedia, anggap bahawa saham ini diterbitkan pada awal tempoh pelaporan.
Penamatan sekuriti dilutif . Sekiranya pilihan penukaran luput dalam tempoh pelaporan untuk sekuriti boleh ubah yang boleh dicairkan, atau jika hutang berkaitan dipadamkan dalam tempoh pelaporan, kesan sekuriti ini masih harus dimasukkan ke dalam penyebut pengiraan pendapatan per saham dicairkan untuk tempoh di mana mereka cemerlang.
Sebagai tambahan kepada masalah yang baru sahaja diperhatikan, berikut adalah sejumlah situasi tambahan yang dapat mempengaruhi pengiraan pendapatan sesaham yang dicairkan:
Harga senaman yang paling menguntungkan . Apabila anda mengira jumlah saham berpotensi yang dapat diterbitkan, lakukan dengan menggunakan kadar penukaran yang paling menguntungkan dari perspektif orang atau entiti yang memegang jaminan yang akan ditukar.
Andaian penyelesaian . Sekiranya terdapat kontrak terbuka yang dapat diselesaikan dalam saham biasa atau tunai, anggaplah bahawa kontrak tersebut akan diselesaikan dalam saham biasa, tetapi hanya jika kesannya mencairkan. Anggapan penyelesaian dalam stok dapat diatasi jika ada asas yang munasabah untuk menjangkakan bahawa penyelesaian akan dilakukan secara tunai atau sebahagiannya.
Kesan instrumen boleh tukar . Sekiranya terdapat instrumen boleh tukar yang tertunggak, sertakan kesan pencairannya jika mencairkan pendapatan sesaham. Anda harus menganggap saham pilihan boleh tukar menjadi anti-pencair apabila dividen pada mana-mana saham yang ditukar lebih besar daripada pendapatan sesaham asas. Begitu juga, hutang boleh tukar dianggap anti-pencair apabila perbelanjaan faedah bagi mana-mana saham yang ditukar melebihi perolehan asas sesaham.
Latihan pilihan . Sekiranya ada pilihan dan waran pencairan, anggap bahawa ia dilaksanakan pada harga pelaksanaannya. Kemudian, ubah hasilnya menjadi jumlah saham yang akan dibeli oleh pemegang, menggunakan harga pasaran rata-rata selama tempoh pelaporan. Kemudian gunakan dalam pengiraan pendapatan per saham yang dicairkan perbezaan antara jumlah saham yang dianggap telah dikeluarkan dan jumlah saham yang dianggap telah dibeli.
Letakkan pilihan . Sekiranya terdapat pilihan put yang dibeli, hanya sertakannya dalam pengiraan pendapatan per saham yang dicairkan jika harga pelaksanaan lebih tinggi daripada harga pasaran rata-rata selama tempoh pelaporan.
Pilihan meletakkan bertulis . Sekiranya terdapat pilihan bertulis yang memerlukan perniagaan untuk membeli semula sahamnya sendiri, sertakannya dalam pengiraan pendapatan sesaham yang dicairkan, tetapi hanya jika kesannya mencairkan.
Pilihan panggilan . Sekiranya terdapat pilihan panggilan yang dibeli, hanya sertakannya dalam pengiraan pendapatan per saham yang dicairkan jika harga pelaksanaan lebih rendah daripada harga pasaran.
Pampasan dalam saham . Sekiranya pekerja diberikan saham yang belum diletak hak atau opsyen saham sebagai bentuk pampasan, perlakukan pemberian ini sebagai pilihan semasa mengira pendapatan sesaham yang dicairkan. Anggaplah pemberian ini belum dijelaskan pada tarikh pemberian, dan bukannya pada tarikh letak hak kemudian.
Contoh Pendapatan Dilarang Saham
Lowry Locomotion memperoleh keuntungan bersih $ 200,000, dan ia mempunyai 5,000,000 saham biasa yang beredar yang dijual di pasaran terbuka dengan purata $ 12 sesaham. Di samping itu, terdapat 300,000 pilihan tertunggak yang boleh ditukar menjadi saham biasa Lowry pada harga $ 10 setiap satu.
Pendapatan asas Lowry sesaham adalah $ 200,000 ÷ 5,000,000 saham biasa, atau $ 0,04 sesaham. Pengawal Lowry ingin mengira jumlah pendapatan sesaham yang dicairkan. Untuk melakukannya, dia mengikuti langkah-langkah berikut:
Hitung jumlah saham yang akan dikeluarkan pada harga pasaran. Oleh itu, ia menggandakan 300,000 pilihan dengan harga latihan rata-rata $ 10 untuk mencapai jumlah $ 3,000,000 yang dibayar untuk melaksanakan pilihan oleh pemegangnya.
Bagilah jumlah yang dibayar untuk melaksanakan opsyen dengan harga pasaran untuk menentukan jumlah saham yang dapat dibeli. Oleh itu, dia membahagikan $ 3.000.000 yang dibayar untuk menggunakan opsyen dengan harga pasaran purata $ 12 untuk mencapai 250.000 saham yang mungkin telah dibeli dengan hasil dari opsyen.
Kurangkan jumlah saham yang mungkin telah dibeli dari jumlah opsyen yang dilaksanakan. Oleh itu, dia mengurangkan 250,000 saham yang berpotensi dibeli dari 300,000 pilihan untuk mencapai perbezaan 50,000 saham.
Tambahkan bilangan saham tambahan kepada saham yang belum selesai. Oleh itu, dia menambah 50,000 saham tambahan kepada 5,000,000 yang ada untuk mencapai 5,050,000 saham dicairkan.
Berdasarkan maklumat ini, pengawal memperoleh pendapatan sesaham yang dicairkan sebanyak $ 0.0396, yang mana pengiraannya adalah:
$ 200,000 Keuntungan bersih ÷ 5,050,000 Saham biasa = $ 0,0396 Pendapatan dicairkan sesaham
